创业企业如何成功融资—股权融资流程_投资
上篇文章介绍了为什么选择股权融资？总的来说，股权融资就是出售公司的股权，按一定价值换取资金投入公司日常经营的一种融资手段。它会稀释创业者自身所握股权，但可换得无息且无需还本的资金。股权融资很重要，因为它可以帮助创业者梳理自身模式，对接融资标准，更有机会获取丰富行业资源，得到信用背书。
本篇内容我们将分三步，为创业者们揭开股权融资全过程。
融资能力评估与优化——认识自己，我是谁
融资材料准备——佛靠金装，人靠衣装
对接投资机构——联系，沟通，交易！
一、融资能力评估与优化——认识自己，我是谁
在一切融资事项开展前，企业应当对自身的融资能力具有一定认识，例如：我是什么类型的企业，所处的行业领域情况如何？目前企业处于什么融资阶段，考虑到自身的商业模式和规模大小，我到底能够融到多少资？很多创业者，甚至专业机构做股权融资都是从制作商业计划书（Business Plan，简称BP）开始的，而他们往往忽略了融资能力评估这一步。
在这一阶段的工作重点可以围绕融资能力评估和优劣势梳理展开。比如：
1. 投资人是否认可我创业的市场方向？
2. 我的项目估值和股权结构，是否被投资人接受？
3. 我的项目有哪些优势会打动投资人，哪些短板会让投资人担心？
4. 我的项目具备哪些能力或条件，更容易推动完成股权融资？
5. 投资人是如何看待我们核心团队的综合创业素质？
6. 在垂直行业，投资人偏向投资有哪些特点的项目，去哪里找到它们？
通过对自身特点的分析，定向提升边际能力，才能更加客观地面对投资人，主动控制融资节奏，提升成功融资的概率。
二、融资材料准备——佛靠金装，人靠衣装
在完成融资能力评估与优化之后，我们需要继续进行融资材料的准备。专业的 BP 是寻找股权融资的必备材料，它包含投资机构感兴趣的内容：市场分析、商业模式、团队背景、资金需求等，以便于投资机构能对我们的项目做出评判，进而确定投资意向。对 BP 的要求应尽可能达到内容详实、数据丰富、体系完整、故事性感，这样才能吸引投资机构，使融资需求成为现实。
三、对接投资机构——联系，沟通，交易！
融资材料准备完毕后，即可进入下一阶段——对接投资机构。如果投资人对你的项目感兴趣，那么恭喜，交易将继续推进。在各个交易节点，将会用到以下主要文件：
- 商业计划书（BP）
- 尽调资料和财务模型
- 保密协议（NDA）
- 投资意向书（TS）
- 股权认购协议/股东协议（SPA/SHA）
- 公司章程或修正案
- 股东会决议等程序性文件
其中，TS和SPA/SHA是相互关联的，TS的内容主要是SPA/SHA的概括。
创业项目在得到投资人的认可和初步尽调后，惯例上投资人会要求双方在有初步意向的前提下先签个投资意向书（TS）。投资人可以通过 TS 锁定你公司的一段融资窗口，以便在此期间开展详细的尽职调查，作出最终是否投资的决策。如果所有尽调内容符合投资人对项目的最初判断，投资人将会向项目方发出投资协议邀请，并最终完成交易。
以上就是关于股权融资流程的介绍。值得一提的是，在触达投资人阶段，创始人通常有两种选择：
- 通过自己联系投资机构（VC、PE）
- 通过融资顾问（Financial Advisor）
许多创业者会选择前者，开始积极地联系 VC 海投BP，却由于不懂得资本市场的投资逻辑，也尚未明确自身融资规划，导致 BP 投递效率极低。比如2018年我们投资过的一家奢侈品养护方向的深圳创业项目。在2017年上半年，项目创始人非常辛苦地了半年多时间，海量投了2千多封邮件，最后只收到4封回信，而且这4封回信也不是相关行业的投资人所发，导致没有及时地完成融资。浪费了2017年较好的融资窗口，以及资金到位后的业务发展期。
因此站在专业辅导融资的场景下，FA 这样的角色应运而生。FA 相当于投融界的中介——拥有丰富的投资人资源，为创业者提供创业融资服务。一个受到行业普遍认可的 FA 机构或者个人，应该具备为企业精准匹配资本资源，优化融资逻辑，统筹融资过程以及提升融资效率的能力。
市面上FA机构提供的股权融资服务流程相对简单：修改BP之后直接海量对接投资人，却缺少对创业者本身已具有的融资能力判断和调整。梧桐e路针对股权融资的3 个主要阶段，提供股权融资能力评估与优化，让创业者们识别自身已有融资基因，在评估中提升基础融资能力和优化逻辑；梳理细分赛道的投资逻辑和投资趋势，梧桐e路自有数据库优势精准对接投资机构资源，弥补创业者们在投资机构资源上的短板；同时梧桐e路利用国企背景布局政策红利，帮助创业者们撬动股权融资，建立行业壁垒。
梧桐e路作为前海股交控股旗下中早期股权融资辅导平台，利用自建创投大数据信息系统和专业化投行团队，专注为创业企业提供高效的投行服务和金融类综合咨询服务。公司主营业务有：股权投资基金和财务顾问业务。专注企业服务，物流&供应链，科技&智造和医疗健康等行业。2020年已完成交易项目：代码星球，梧桐数据，微蓝智能，启玄科技，i黑密等。如果您有财务顾问服务或专项咨询方面的需求，欢迎联系我们。